De Waterige russula heeft een roze-rode tot roze-violette hoed, in het midden meer bruinrood of zelfs donker roodzwart, die glad en glanzend is, snel verblekend en dan vaak vlekkerig roze. De vrij wijd uit elkaar staande plaatjes zijn eerst wit, dan grauw met gele tinten. De steel is aanvankelijk wit, dan vaak met grijzige of bruinige vlekken. De geur is vaag kokosachtig. Microscopische controle, een foto en een bewijscollectie is nodig om deze soort met zekerheid vast te stellen.